Theo VNDirect, khả năng phục hồi của thị trường nhà ở và căn hộ, dựa trên căn cứ vào thực trạng các kênh đang dẫn vốn, theo quy trình tháo gỡ thủ tục pháp lý và diễn biến thị trường bất động sản.
Trong báo cáo triển vọng đầu tư tháng hai, Công ty chứng khoán VNDirect cho rằng các "nút thắt" đang dần được nới lỏng và được kỳ vọng sẽ giúp thị trường bất động sản có sự phục hồi từ nửa cuối năm 2024.
Theo nhóm phân tích, có ba yếu tố để xác định sự phục hồi là thực trạng các kênh dẫn vốn, các vấn đề pháp lý và khả năng cân bằng giữa cung - cầu thị trường.
Ở dưới góc độ vốn, mặt bằng lãi suất vay giảm dần, trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các chủ đầu tư, có thể hỗ trợ nhu cầu mua nhà. Công ty chứng khoán VNDirect cũng kỳ vọng biên lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp bất động sản sẽ có sự phục hồi trong các quý tới đây.
Tín dụng tiêu dùng bất động sản tiếp tục giảm điều này phản ảnh sự thận trọng của người mua. Tuy vậy, việc lãi suất thế chấp thả nổi trung bình hiện ở mức khoảng 11%, giảm dần từ mức đỉnh là 13-14% mỗi năm.
"Lãi suất giảm là một dấu hiệu kỳ vọng giúp nhu cầu mua bất động sản sẽ cải thiện lên, từ đó sẽ hỗ trợ dòng tiền của các chủ đầu tư", theo báo cáo của VNDirect đánh giá. Thách thức về nguồn vốn cũng dịu lại khi các doanh nghiệp chủ động tái cơ cấu cấu trúc vốn trong năm 2023 bằng cách mua lại trái phiếu trước hạn. Hàng loạt biện pháp hỗ trợ được thị trường phát hành trái phiếu riêng lẻ giúp thị trường "ấm" hơn, sau một năm 2022 trầm lắng. Giá trị phát hành trái phiếu riêng lẻ của năm 2023 đạt 83.000 tỷ đồng, tức tăng 32%.
Sau một giai đoạn biến động, các doanh nghiệp cũng điều chỉnh chiến lược kinh doanh theo hướng thận trọng hơn bao giờ hết, thông qua việc tích cực hợp tác với nhiều đối tác có tên tuổi để hạn chế những rủi ro khi phát triển các dự án một cách độc lập. Tuy vậy, việc mất cân đối cung cầu tiếp tục là một thách thức lớn với thị trường bất động sản nhà ở và căn hộ, xu hướng thiếu hụt nguồn cung ở phân khúc tầm trung ngày càng trở nên rõ ràng hơn.
Giá căn hộ trung bình tại TP HCM, theo Công Ty Chứng Khoán VNDirect, giảm từ 2% xuống còn 61,4 triệu đồng mỗi m2 tính đến cuối năm 2023. Mức giá trung bình này vẫn đã vượt qua mức giá phân khúc trung cấp do tỷ lệ đóng góp nguồn cung căn hộ trung cấp vào tổng nguồn cung ngày càng hạn chế.
Trong khi đó, giá trung bình của thj trường nhà ở căn hộ tại Hà Nội có sự cải thiện ấn tượng trong năm 2023, tăng từ 15% lên 53,2 triệu đồng mỗi m2. Tỷ lệ hấp thụ từ năm 2020 đến năm 2023 liên tục vượt qua 100%, tuy nhiên nguồn cung căn hộ trung cấp ngày càng thu hẹp hơn đối với thị trường phía bắc.
"Chúng tôi tin rằng thị trường bất động sản nhà ở đã bước qua giai đoạn đen tối khó khăn nhất, và sẽ cho thấy được sự phục hồi rõ nét từ nửa cuối năm 2024", nhóm phân tích VNDirect đánh giá rằng. "Chính phủ đã nỗ lực giải quyết ba nút thắt lớn nhất trên thị trường trong năm 2023 và đã xuất hiện những kết quả tích cực nhất định. Tuy vậy, cần có nhiều biện pháp hơn nữa để cải thiện nhu cầu và tâm lý thị trường".